O bitcoin fechou a semana colado na média móvel de 50 semanas — leitura das casas de research como linha divisória entre baixa e recuperação confirmada —, chegou a furar US$82 mil e recuou, e agora negocia perto de US$78.500, abaixo de US$79 mil. Simultaneamente, o open interest de altcoins (ZEC, BNB, ARB, XRP, SOL) ultrapassou o do bitcoin pela primeira vez desde dezembro de 2024, um padrão que historicamente marca fase tardia de ciclo.

• ▸Flip do open interest confirmado por fontes independentes (KuCoin, Bitcoin.com, Spendnode) para o dia 6/09 — não é só leitura de uma newsletter isolada
• ▸ZEC cruzou US$1.000 e gerou US$34 milhões em liquidações de posições vendidas no processo
• ▸Em 2024, quando essa métrica virou pela última vez, mais de US$12,8 bilhões em open interest de altcoins foram liquidados nas semanas seguintes
• ▸19 protocolos faturam mais de US$300 mil/dia; receita combinada das últimas 24h somava ~US$39 milhões — sinal de que parte do fluxo tem lastro em receita real, não só especulação
• ▸Capital saindo da Robinhood Chain e migrando para Solana, segundo o desk da Good Morning Crypto
• ▸Cotação real confirmada via WebSearch: BTC ~US$78.564 em 08/09, queda de 1,55% em 24h, pressionado por payroll forte e yields em alta

Ataques recíprocos entre EUA e Irã a petroleiros no Estreito de Hormuz escalaram no fim de semana, numa guerra que já dura cerca de seis meses — o Brent bateu US$96,95/barril, maior preço em seis semanas, e o tráfego de navios no estreito caiu à menor média desde maio (10 navios/dia). O choque de oferta de energia se soma a um payroll de agosto muito acima do esperado, complicando a leitura do Fed cinco dias antes da decisão de juros de 16/09.

• ▸CPI de agosto sai sexta-feira, 11/09, às 8h30 ET (confirmado via WebSearch/BLS) — FOMC decide cinco dias depois, em 16/09
• ▸Mercado precifica entre 52% e 65% de chance de alta de 25 pontos-base no FOMC de setembro, dependendo da fonte consultada
• ▸Payroll de agosto veio em 162 mil vagas vs. previsão de apenas 56 mil, com revisão para cima dos dois meses anteriores — dado que sozinho elevou a chance de alta de juros
• ▸10Y Treasury subiu a ~4,79% na sexta-feira, revertendo as quedas dos dois pregões anteriores
• ▸EUA atacaram três petroleiros iranianos no fim de semana; Irã (via IRGC) diz ter atingido três petroleiros e três embarcações ligadas aos EUA
• ▸Fed Governor Waller amarrou seu voto de setembro ao número do CPI desta sexta-feira

Um ensaio de macro argumenta que os juros atuais estão simultaneamente altos demais para a economia legada (que ainda refinancia dívida contraída com dinheiro quase grátis) e baixos demais para conter o boom de capex em inteligência artificial, que deixou de ser só uma história de tecnologia e virou uma história de mercado de capital — com dívida corporativa, crédito privado, project finance e leasing de data centers apostando em retornos ainda incertos.

• ▸Confirmado via WebSearch: cerca de 33% do capex de IA das hyperscalers em 2026 é financiado via dívida, com US$194 bilhões emitidos até agora no ano (J.P. Morgan estima capex total de US$697 bi em 2026)
• ▸A dívida ligada a IA (pública + privada) saltou de US$60 bilhões para mais de US$300 bilhões em dois anos, segundo dados de mercado
• ▸Spreads de crédito investment-grade quase dobraram no ano até abril de 2026 (de 2,2% para 4,1%), sinal de condições de crédito mais apertadas
• ▸Governo dos EUA compete pelo mesmo capital que financia o boom de IA — pressão adicional sobre a demanda por dívida de longo prazo
• ▸A tese central: se o custo do dinheiro subir, o capex de IA pode ficar sensível a juros no exato momento em que o resto da economia não aguenta mais juro nenhum